Paraguay on riik Lõuna-Ameerikas. Ta piirneb kirdes Brasiilia, loodes Boliivia ja lõunas Argentinaga.
Kagus on piirijõeks Paraná jõgi. Selle lisajõgi Paraguay jõgi poolitab riigi põhjast lõunasse kaheks. Paraguay on merepiirita riik, kuid sellest hoolimata leidub sealsete jõgede ääres rannaalasid ja sadamaid. Paraguayd on asukoha järgi nimetatud ka Lõuna-Ameerika südameks (Corazón de Sudamérica).
