金星红旗最早出现在1940年11月23日。第一面金星红旗的设计者名叫阮有秦(越南语:Nguyễn Hữu Tiến,1901-1941),1901年在越南河南省出生,是一位充满革命热情的革命者。1940年底,越南南方的部分士兵对法国殖民主义的虐待极为不满而决定举行起义,这一决定得到印度支那共产党(越南语:Đảng Cộng sản Đông Dương)驻南圻(越南语:Nam Kỳ)党部的支持和指导,起义时间定于1940年11月23日凌晨。起义的领导者认为起义需要一面旗帜作为鼓舞群众士气和指挥的标志,于是设计旗帜的任务就交给了阮有秦。经过几昼夜的精心构思和设计,阮有秦出色地完成了这一特殊的任务,设计出“金星红旗”的样旗。起义领导人对样旗十分满意,正式决定作为起义的标志。
1940年11月23日,起义的枪声打响。当时,从边和到金瓯,南部平原18个省的人民举起金星红旗,参加抗击法国殖民主义者的南圻起义(越南语:Khởi nghĩa Nam Kỳ)。特别是在重要的革命纪念日,金星红旗不断展现,鼓舞着人民奋起斗争,它逐渐成为越南共产党领导下的越南民族解放革命的强大生命力的象征。